ASML je zvanično najvrednija kompanija u istoriji Evrope - tržišna kapitalizacija dostigla 674 milijarde dolara

Holandski tehnološki gigant ASML zvanično je postao najvrednija kompanija u istoriji evropskog biznisa. ASML je 3. juna zatvorio trgovanje sa tržišnom kapitalizacijom od 668 milijardi dolara (koja je tokom nedelje dotakla 674 milijarde). Time je ubedljivo oboren prethodni rekord Evrope od 650 milijardi dolara. Držala ga je farmaceutska kompanija Novo Nordisk od juna 2024. godine.

Vrednost akcija je naglo skočila nakon što su investicione banke JPMorgan i Morgan Stanley objavile gotovo identične izveštaje u kojima tvrde da holandska firma može da proizvede znatno više svojih naprednih mašina nego što je tržište do sada pretpostavljalo.

Ključno usko grlo globalne AI revolucije

ASML drži stoprocentni monopol kao jedini svetski dobavljač mašina za ekstremnu ultravioletnu (EUV) litografiju. Ove mašine su apsolutno ključne gigantima TSMC, Samsung i Intel za štampanje najnaprednijih mikročipova na svetu. Nekada je to bio i Huawei, ali su američke sankcije učinile svoje.

Evo nekoliko razloga za ovakav uspeh AMSL kompanije na tlu Evrope:

• Veći kapacitet od očekivanog. JPMorgan analitičari ističu da ASML može da isporuči više od 110 standardnih (low-NA) EUV sistema bez potrebe za proširenjem kapaciteta. Investitori su do sada verovali da je maksimalni limit 90 jedinica, odnosno mašina i
• Direktan uticaj na AI trku. Svaka silicijumska pločica (wafer) vodeće klase koja se koristi za AI treniranje i pokretanje mora proći kroz ASML skener u nekoj fazi proizvodnje. Veći broj isporučenih mašina direktno se prevodi u veći kapacitet fabrika čipova.

Ekspanzija i mašine od 380 miliona dolara

Poverenje velikih banaka dodatno je učvršćeno najavom ekspanzije kompanije u okviru Brainport Industries kampusa u Ajndhovenu. U tom gradu bi izgradnja novih objekata trebalo da počne u trećem kvartalu 2026. godine.

Iako monopolista, ASML je po tržišnoj vrednosti značajno iza najvećih američkih kupaca koji su odavno prešli granicu od bilion dolara. Ipak, akcije ASML-a su ove godine skočile za oko 50%. Zbog toga holandska kompanija sad vredi više nego dve sledeće najveće evropske firme, HSBC i Roche, zajedno.

ASML

O kakvoj je ekstremno kompleksnoj tehnologiji reč, najbolje govore astronomske cene njihovih sistema. Standardni low-NA EUV sistem košta oko 235 miliona dolara. Najnovija generacija High-NA (model EXE:5200B), kakvu je Intel instalirao krajem prošle godine za svoj napredni 14A proizvodni proces, košta vrtoglavih 380 miliona dolara po komadu. Plus instalacija i redovno održavanje koje može da vrši samo ASML.

Može li iko skinuti ASML s trona?

Iako ASML trenutno nema pravog rivala u visokoj klasi, nekoliko alternativnih projekata pokušava da ugrozi njihovu poziciju. Substrate je startap iz San Franciska (iza kojeg stoje Peter Til i CIA fond In-Q-Tel). Prikupio je 100 miliona dolara za razvoj litografije pomoću akceleratora čestica (X-zraka). Tvrde da mogu da štampaju 2 nm klasu čipova za samo 10.000 dolara po pločici, naspram 100.000 dolara koliko procenjuju da košta rad sa EUV tehnologijom.

Canon već isporučuje svoje komercijalne nanoimprint alate, dok je Nikon ušao na tržište sa jeftinijim rešenjima niže klase. Kineska industrija agresivno razvija sopstvena zaobilazna rešenja kako bi eliminisala zavisnost od ASML opreme zbog sankcija. Tu su glavni igrači trenutno pomenuti Huawei i SMIC kompanija.

Uprkos ovim naporima, malo je verovatno da će bilo ko od njih u skorije vreme zameniti ASML u masovnoj proizvodnji. Generalni direktor ASML-a Kristof Fuke prokomentarisao je ove pretnje rečima:

„Ogromna je razlika između želje za posedovanjem ove tehnologije i njenog stvarnog razvoja. Kada krećete potpuno od nule, izazov je jednostavno enorman“, prenosi Tom’s Hardware.