Benchmark Redakcija
Miodrag Vidanović
U utorak, 4-tog septembra, objavljena je vest da HP kupuje Compaq. Postavlja
se pitanje zasto se o tome pise sada, gotovo dve nedelje nakon te vesti, kao
i zasto u naslovu ne pise “HP kupio Compaq”: naime, sve ukazuje da nista jos
nije gotovo. Sada, kada su se stvari malo slegle i kada su poznate reakcije
obe kompanije, njihovih klijenata, ali i konkurencije, mozemo da damo precizniju
sliku i analizu “najveceg preuzimanja u IT industriji”.
Zvanicna verzija
Iako brand-name proizvodjaci nisu preterano prisutni na nasem trzistu, ovakav
dogadjaj se ne moze zaobici. Compaq Computer Corporation je trenutno drugi proizvodjac
na listi po broju prodanih PC racunara, a Hewlett-Packard Company treci. Laskavu
titulu prvog je nedavno Compaqu oteo Dell. Naravno, to ne znaci da je Dell finansijski
najjaci, posto pomenute firme u prodajnom asortimanu ne drze samo PC racunare,
ali dovoljno govori kako kojoj kompaniji trenutno ide prodaja. Trziste racunarske
tehnike je sve zasicenije. Prema analizama sve je manje kupaca koji kupuju racunar
prvi put, a sve vise onih koji ili kupuju drugi racunar ili se odlucuju na “upgrade”
pojedinih delova kao vid poboljsanja. Nikakav zaokret na tom planu se ne nazire,
a recesija se sve vise oseca. Prodaja je pocela da opada, a sa njima i vrednost
akcija. U HP-u je napravljena analiza i dosli su do zakljucka da je najbolje
da kupe Compaq i tako zadrze svoje pozicije u vrhu.
Napravljen je program kako da HP putem transakcije sa akcijama “apsorbira” Compaq.
Akcionari Compaqa bi trebalo da dobiju 0.6325 akcija nove kompanije za svaku
akciju svoje “stare” kompanije. Cela ta transakcija bi trebalo da bude pokrivena
sa 25 milijardi dolara i, kao rezultat, 64% novog dzina bi bilo u vlasnistvu
akcionara dosadasnjeg HP-a, dok bi akcionari Compaqa bili vlasnici 36%. Prema
zvanicnim podacima, HP u zadnja cetiri kvartala ima prihode od 47 milijardi
US$, dok je Compaq u istom periodu prihodovao ukupno 40 milijardi dolara. To
znaci da bi “novi HP” u pocetku bio tezak 87 milijardi i time automatski stao
na drugo mesto proizvodjaca racunara, tacnije iza IBM-a, koje je na ime prihoda
inkasirao 90 milijardi dolara u zadnja cetiri kvartala. Ukupni prihodi (od zbirnih
87 milijardi US$) mogu da se prikazu i prema celinama koje cine strukturu novog
HP-a:
1. Access devices (prodaja PC racunara, komponenti, handheld racunara…) ima
ucesce od 33%
2. Enterprise segment (resenja za velike kompanije – serveri, data-centri…)
ima ucesce od 26%
3. Imaging and printing segment (skeneri, printeri…) ucestvuje sa 22%
4. Services (razne vrste usluga, od konsaltinga do podrske) cine 19% ukupnih
prihoda
Sto se tice strukure tima ljudi koji bi vodili novi HP, stanje je sledece: 5
direktora Compaqa bi uslo u upravni odbor nove kompanije (Board of directors),
s time da bi ulogu predsedavajuceg tog upravnog odbora i CEO-a (Chief Executive
Officer) zadrzala gospodja Fiorina Carly, kao dosadasnji CEO HP-a, dok na mesto
predsednika kompanije dolazi gospodin Michael Capellas (dosadasnji sef Compaqa).
Srediste kompanije bi trebalo i dalje da bude u Palo Altu (Kalifornija), mada
je najavljeno da ce se dosta operacija voditi i iz dosadasnjeg sedista Compaqa
u Hjustonu (Teksas). U obracanju javnosti ovo dvoje vodecih ljudi (uz finansijskog
direktora, gospodina Roberta Waymana) su objasnjavali ovu odluku spajanja slicnostima
tih dveju kompanija, dakle, kompatibilnim strukturama preduzeca i portfoliom
proizvoda, izborom slicnih tehnologija i strategija, a mnogo puta se moglo cuti
i ocekivanje sinergetskog efekta. Ovi ljudi, konkretno, ocekuju zbog sinergetskog
efekta (i racionalizacije zajednickih resursa) ustedu, tj zaradu od 2,5 milijarde
dolara godisnje do 2004-te godine. Takodje, ocekuju da postanu lider na nekoliko
polja, od tehnologije proizvoda, preko raznih segmenata trzista (low-end, mid
i enterprise) do regionalnog liderstva. Dakle, ocekuje se primat u pojedinim
regionima, jer novi dzin zaposljava nesto preko 150 000 ljudi u preko 160 zemalja
sveta.
Pozadina i analiza
Da bi se izvukli bilo kakvi zakljucci, potrebno je dodati i nekoliko podataka
iz okruzenja, kao i par detalja iz najava nove kompanije. Cinjenica je da je
obema kompanijama bilo krenulo lose. Na low-end trzistu, kod prodaje PC racunara
konkretno, su ugrozeni od strane Della, koji je u poslednje vreme neverovatno
efikasan u poslovanju. Dell je minimizovao troskove i vrsi veliki pritisak diktiranjem
cena. Cetvrti PC proizvodjac, Gateway se drzi po strani, iako je i sam izvrsio
odredjeno redukovanje ponude i koncentrisao se na povoljnu kombinaciju proizvoda,
tzv “bundle” kategoriju. Na enterprise segmentu trzista HP i Compaq su jos vise
ugrozene od strane IBM-a i Suna. Sve su to faktori koji su uticali na to da
zarada HP-a i Compaqa dosta opadne u odnosu na planiranu, ali i vrednost akcija
obe firme u odnosu na isto ovo doba prosle godine. Zvuci kao da su obe kompanije
osecale da su saterane u tesnac i kao jedini izlaz iz tog stanja videle spajanje.
No, potrebno je naglasiti da je to sve jos uvek na nivou plana. Spajanje takvih
dimenzija ne moze u Americi i Evropi proci bez kontrole anti-trustovske komisije.
To ce biti obiman proces posto ce i sama kompanija biti vrlo velika. Tim komisijama
treba prezentovati dosta dokumentacije i planova da bi one mogle da zakljuce
da li se spajanjem stvara monopolski polozaj u pojedinim segmentima. No, trajanje
procesa uvecava i cinjenica da za neke stvari ne postoji fiksna podela ili ih
postoji vise (zbog razlicitih kriterijuma). Na primer, kod trzista servera treba
prouciti polozaj nove firme u odnosu na Intel i Unix servere, zatim u domenu
low-end i high-end servera, itd. Predvidja se da bi cela procedura trebala da
traje izmedju 6 i 9 meseci, tako da u slucaju zelenog svetla krug moze da se
zatvori negde u prvoj polovini naredne godine.
Prve reakcije (pogotovo investitora) nisu bile povoljne, sto je rezultovalo
daljim padom akcija obe firme. Posto fakticko spajanje jos nije obavljeno, i
HP i Compaq moraju da se koncentrisu na svoje musterije u narednom periodu i
da ne dozvole njihovo osipanje. A do toga ce upravo doci, tvrde skepticni strucnjaci.
Oni smatraju da spajanje dva slaba igraca nece dati nista osim jednog velikog
slabog igraca (ukoliko i prodju proveru anti-trustovskih komisija i dobiju pristanak
svojih akcionara). Do sada je, naime, spajanje ili kupovina kompletnih firmi
bila uobicajena stvar kada se jurisa na neki novi segment trzista, pa je nekoj,
finansijki jakoj kompaniji bilo lakse da kupi drugu kompaniju koja obezbedjuje
proizvode i/ili usluge za dato trziste. Medjutim, ovo je spajanje dveju kompanija
koje su do sada nudile slicne (praticno iste) linije proizvoda i bili ljuti
konkurenti. Za sektor “Imaging and printing” je ocigledno da je u pitanju domen
HP-a, ali u vecini drugih proizvoda i usluga je jasno da ce biti mnogo preklapanja.
U oblasti linija PC racunara to su, na primer, HP Pavilion serija sa jedne,
i Compaq Presario serija sa druge strane. Nacelno je dogovoreno da je zasticeni
znak “HP” taj koji ce preziveti, a Compaq ce postepeno nestati. Naravno, sto
se tice linija pojedinih proizvoda, bice obazriviji i navode da ce praviti “pametan
izbor” (da li to znaci da cemo ugledati, na primer, HP Proliant seriju servera
?). Na ovu temu cuju se razni komentari, i ima misljenja da ce HP svejedno gasiti
Compaqove linije i forsirati svoje.
No, ovo nije jedini problem po pitanju preklapanja. Poteze se pitanje nekretnina,
prodajnih centara, a i radne snage. Sto se tice ljudstva, naglaseno je predvidjanje
o otpustanju 15000 radnika (dakle 10% od ukupne radne snage) u smislu prilagodjavanja
strukture kadrova novoj kompaniji tokom dvogodisnjeg perioda (pocevsi od 2002.
godine). Medjutim, Compaq je ove godine vec otpustio 8500 radnika – 5000 u martu
i 3500 u julu mesecu. I HP je u januaru i februaru napustilo ukupno oko 1000
radnika, a u julu ih je otislo jos 6000. Mnogi strucnjaci se nadaju da ce HP
biti pametan i uzeti najbolje iz obe kompanije. Vlada misljenje da je, na primer,
menadzerska postava HP-a bolja, da je podrska kupaca bolja kod Compaqa, itd.
Neke stvari su vec poznate – tako je najavljeno da ce, recimo, serverska platforma
biti bazirana na Intel Itanium procesorima, ali jos uvek mnogo toga pociva na
nagadjanjima. Nepoznato je sta ce se desiti sa novom linijom Compaqovih NonStop
Himalaya servera. Compaq je nedavno sklopio nekoliko poslova u vezi prelaska
sa starih mainframe racunara na Himalaya liniju, od kojih je samo jedan vredan
oko 100 miliona US$, sa avio-proizvodjacem Sabre. Mnoge eksperte takodje zanima
sta ce se desiti sa dve linije unix teskasa: HP-UXom i Compaqovim True64 Unixom
– mnogi bi voleli da vide HP-UX sa klastering sposobnostima True64 Unixa. Vodeca
postava “novog” HP-a tvrdi da je svesna svih ovih problema i da ima snage da
se da njima uhvati u kostac.
Konacna predvidjanja
Prema vladajucem raspolozenju u IT industriji, izgleda da ce od HP-ove akvizicije
Compaqa imati koristi svi osim samog HP-a. Cilj HP-a je da postane IT gigant,
koji ce aktivno ucestovati u stvaranju novih tehnologija, biti jedan od glavnih
(ako ne i glavni) partner Intela, Microsofta, Oraclea i drugih kompanija. Da
postane neko ko ce stati “Velikom Plavom” rame uz rame u globalnoj ponudi, medjutim,
to se izgleda nece desiti, bar ne u bliskoj buducnosti. Cekajuci odobrenje za
spajanje kompanija, HP i Compaq ce i dalje tavoriti uz primetan trend pada prodaje.
Kupci ce se odlucivati za IBM na enterprise segmentu trzista i, vrlo verovatno,
za Dell na trzistu PC racunara, jer kod njih nema neizvesnosti. Prosecan kupac
Compaq ili HP racunara ce se uplasiti za ono na sta najvise racuna – podrsku,
jer nece biti siguran da li ce kupljeni proizvod preziveti “cistku”, tj. racionalizaciju
pojedinih linija proizvoda. Veci klijenti Compaqa i HP-a su vec najavili “dodatne
razgovore” radi opravdavanja svojih investicija. Ako do polovine sledece godine
HP i dobije zeleno svetlo, ceka ga vrlo komplikovan i mucan posao stapanja i
za to vreme nece moci imati potpunu koncentraciju za trku na trzistu. Kad zavrsi
apsorpciju Compaqa (koji jos nije potpuno “svario” ni DEC kojeg je kupio 1998.
godine), pitanje je kakvo ce stanje biti na trzistu u tom trenutku. Ocigledno
je da ce IBM, Dell i Gateway iskoristiti ovo medjuvreme za dodatno snizenje
cena radi privlacenja onih klijenata koji su verni HP i Compaq marki. Oni su
imali rastucu zaradu u proteklom periodu i mogu tako nesto sebi da priuste.
Dakle, za kupce racunara je ovo kratkorocni dobitak, mada se smanjuje izbor
– ne za jedan proizvod, nego za citavu jednu kompaniju. Microsoftu ce u tom
slucaju dva izuzetno jaka partnera biti privremeno izbacena iz stroja. Takodje,
nije tajna da su bas HP i Compaq na drugoj strani davali snaznu podrsku linux
platformi. Upravo takvi uticaji na trziste u globalu bi trebalo da se osete
i kod nas – dakle, veliki oslonac Intelu, Microsoftu, Oracleu, itd. ide na infuziju
i tesko je predvideti hoce li, i kakvih ce turbulencija biti. HP tvrdi da ima
snage za ovakvo kockanje. Vreme ce pokazati da li su u pravu.
