Intel skoro klinički mrtav, analitičari razmatraju rane promašaje na polju AI-a i budućnost njegovih fabrika

Problemi su toliko ozbiljni da Intel navodno sarađuje sa osiguravajućom kućom Morgan Stanley kako bi se odbranio od investitora, što se već dogodilo 2020. godine, pre nego što je Pat Gelsinger postao izvršni direktor. Tada je „hedge“ fond Third Point kupio veliki udeo u Intelu i zahtevao nove strateške pravce u rukovođenju firmom.

Zanimljivo je da je Lip-Bu Tan podneo ostavku na mesto člana upravnog odbora Intela 19. avgusta, navodeći lične razloge, nakon samo dve godine službe. Ipak, rekao je “da snažno podržava  kompaniju i njen rad.”

Čak i ako se situacija u Intelu dodatno pogorša, mnogi u industriji i dalje vide Intel kao pouzdanog igrača, posebno u segmentu PC i laptop tržišta (80% tog tržišta) i Intel Xeon procesora za 70% data centara.

Pored proizvoda, Intel je takođe na putu da postane uslužna fabrika za proizvodnju čipova, čak i za sopstveno dizajnirane procesore. Rad na fabričkim kapacitetima je toliko važan da je Intel dobio preliminarnu subvenciju od preko 8 milijardi dolara iz američkog CHIPS zakona, što ga čini najvećim korisnikom te subvencije.

Ova subvencija bi održala Intelovu sposobnost da izgradi ogromna fabrička postrojenja u Arizoni i Ohaju, što je deo nacionalne inicijative da SAD postane samodovoljna u proizvodnji čipova. Veliki faktor je činjenica da 90% svih naprednih čipova u svetu proizvodi TSMC, koji je lociran na Tajvanu, što predstavlja rizik za SAD i veći deo sveta u slučaju napada Kine na Tajvan.

Gelsinger se zasluženo smatra ključnim za pritisak da se dobiju sredstva iz CHIPS zakona i za strateški pravac da Intel postane fabrika koja proizvodi sopstvene čipove, ali i čipove za druge kompanije.

Kako bi to postigao, pokrenuo je tehnološki ciklus izrade novih čipova – pet procesora u četiri godine, kako bi privukao nove kupce. Ako neki od tih čipova zaostane u kompleksnom proizvodnom rasporedu, to odmah izaziva pažnju aktivnih investitora, a svaki izveštaj o kašnjenju, obara vrednost akcija proizvođača čipova.

Prvi znaci problema u Intelu pojavili su se u aprilu

Najava o otpuštanju 15.000 radnika  koja će stupiti na snagu 1. avgusta, nagoveštena je još u aprilu. Tada je Gelsinger objavio operativni gubitak od 7 milijardi dolara za jedinicu koja s ebavi proizvodnjom i to za period poslovanja u 2023. godini, što je veći gubitak u odnosu na 5 milijardi dolara u prethodnoj godini. Gelsinger je prognozirao da će fabrika dostići ravnotežu na operativnom nivou do 2027. godine.

Strategija fabrika Intela je, u stvari, namenjena da bude spasonosno rešenje za kompaniju, ali će biti potrebno još tri godine da se odrazi pozitivno na poslovne rezultate kompanije.

Shutterstock

Te tri godine daju dovoljno vremena aktivnim investitorima da deluju, ali strategija Intela će i dalje biti ključna. “Potrebe za poluprovodnicima su toliko kritične za svet da oni moraju biti proizvedeni na više mesta”, rekao je analitičar Bob O’Donnell.

Dodao je: “Ne mislim da ćemo videti Intel kako nestaje, a Gelsinger je i dalje prava osoba za taj posao. Intel ima budućnost koja je malo dalja, ali na koju i dalje računamo. Wall Street želi nešto odmah ili sledećeg kvartala, ali mi još uvek nemamo odgovor. Trenutno, Intel je apsolutno ključna karika u industriji i ne vidimo da će se to uskoro promeniti.”

Nedavni napredak na Intelovom 18A čipu je ohrabrujući, rekli su O’Donnell i nekoliko industrijskih analitičara. Kompanija je nedavno najavila da su prva dva 18A proizvoda izašla iz fabrike i da su operativni. AI PC klijent procesor, Panther Lake i server procesor, Clearwater Forest, na putu su da krenu u proizvodnju 2025. godine, prvi  kupac očekuje u prvoj polovini naredne godine.

Mnogo toga se oslanja na 18A

Intel 18A je jedan od finalnih čipova iz čuvene Intelove mape puta “pet čipova u četiri godine”. To je prvi čip sa PowerVia sistemom za napajanje energijom i RibbonFET arhitekturom tranzistora. Takođe koristi Intelov pristup otvorenog sistema za proizvodnju. Intel veruje da to predstavlja “značajan korak ka povratku Intela na vodeću poziciju u industriji i inovacijama.”

U julu, Intel je objavio svoj 18A dizajn kit kako bi pomogao svojim kupcima da unaprede svoje alate za dizajn procesora. Napredni 18A proces i tehnologija bi mogli biti korišćeni u više scenarija, uključujući proizvodnju GPU, CPU, FPGA i još mnogo drugih čipova. Intel ima prednost u pakovanju tranzistora koja bi mogla pomoći partnerima da lakše i jeftinije dizajniraju „System on Chip“ rešenje sa možda još  pet komponenti izgrađenih na različitim proizvodnim tehnologijama, a zatim da ih spoji u jedno SoC rešenje, primetio je O’Donnell. To daje partnerima veliki manevarski prostor u smislu mogućnosti, performansi i cene koštanja.

“Pet čipova u četiri godine je bila vrlo ambiciozna strategija. Surova realnost je da će 18A verovatno biti jedini konkurentan procesor. Intel mora početi sa 18A i 20A,” rekao je Mario Morales iz IDC-a.

Biznis sa izgradnjom fabrika i proizvodnih postrojenja je dobio mnogo investicija, ali “treba mu obim i kupci sa ugovorima da bi bio uspešan”, rekao je Morales. “Intel je nagovestio novog kupca 2025. godine i ja pratim da li napreduju, ali još nemaju flegšip kupce.”

Šta je pošlo po zlu u Intelu?

Nekoliko analitičara ukazalo je na brojne probleme koji su u prošlosti Intelu naneli veliku štetu, mnogi od njih datiraju iz vremena pre nego što je Gelsinger preuzeo kormilo. Zajednički stav ovih analitičara je da odluku o većem fokusiranju kompanije na AI ili eksplicitno na GPU-ove i AI akceleratore trebalo doneti pre mnogo godina.

Smanjenje investicija od strane Gelsingerovog prethodnika Boba Swana nije pomoglo, “i još uvek vidimo posledice toga,” dodao je Morales. “Izazov sa kojim se kompanija suočava je u tome što je ukorenjena i introvertna te postala samozadovoljna i zaboravila je kako da posluje kao ranije. Slušajte kako Intel sada govori o AI-u i ima problema da odredi svoju ulogu.”

Radnici Intela su sada poput „srna zaslepljenih farovima“

Dobrovoljna otpuštanja počinju od 1. avgusta, koja će se pretvoriti u prisilna otpuštanja sredinom novembra. “Intel je trenutno paralizovan i većina zaposlenih ne zna šta da radi, poput srna zaslepljenih u farovima,” nastavlja Morales.

Iako se velike nade polažu u biznis sa fabrikama i proizvodnjom “treba im vreme da postanu efikasnije,” dodao je Morales. Deo vrednosti poslovanja sa fabrikama daje proizvodnom delu vreme da proceni novi dizajn, ali taj pristup znači da Intel “ne gradi postrojenja da bi bio konkurentan, već industrijski lider, što mnogo govori o tome šta moraju da urade ako žele da se takmiče sa TSMC-om. Oni moraju da opsluže mnogo više kupaca i tehnologija ne može samo da se fokusira na povećanje performansi, već mora da se bavi kompanijama u mobilnom sektoru i da balansira sa uravnoteženim performansama.”

Investitori su zabrinuti, ali neuspeh nije opcija za Intel 

“Investitori možda gube strpljenje s Intelovim planovima za restrukturiranje tržišne pozicije, ali Gelsinger se zapravo prilično drži plana, uzimajući u obzir ogromne izazove konkurencije AMD-u na polju CPU-ova, Nvidiji na polju GPU-ova i TSMC-u u proizvodnji čipova,” rekao je Karl Freund, osnivač i glavni analitičar u Cambrian-AI.

“Hoće li Intel uspeti? Ne verujem da SAD može dopustiti njihov neuspeh, posebno u smislu stasavanja u konkurentnog partnera na polju proizvodnje čipova za američku industriju.”

Naredne dve godine će biti presudne.